Долгосрочные вклады не в чести. Вклады в условиях нестабильности

Вклады в условиях нестабильности. После незначительной стабилизации в 2015–2016 годах доля долгосрочных депозитов на счетах в российских коммерческих банках продолжила снижаться (рис. 1). Связано это с тем, что кризис 2014 года научил россиян осторожно подходить к выбору срока вкладов.

События четырехлетней давности, когда в течение суток курс российской валюты мог колебаться в пределах 10–20%, продемонстрировали неоспоримое преимущество краткосрочных вкладов перед долгосрочными с точки зрения потенциальной доходности. За девальвацией национальной валюты последовал значительный рост процентных ставок в рублях, и владельцы краткосрочных депозитов смогли быстро и без значительных потерь переложить деньги в новые вклады с гораздо большей доходностью. Владельцы же долгосрочных депозитов ждали истечения срока своих вкладов по более низким ставкам, чтобы не потерять накопленные проценты при их досрочном изъятии.

Лучшая стратегия. Общий объем вкладов сроком свыше 365 дней не растет с начала 2017 года. По-видимому, население не устраивает дифференциал процентных ставок между краткосрочными и долгосрочными депозитами, которые предлагают банки. Клиенты держат средства в краткосрочных вкладах, возможно, рассчитывая перейти в долгосрочные в случае роста процентных ставок. Текущая рыночная ситуация благоволит открытию краткосрочных депозитов. Колебания рубля за прошедшие два месяца превысили 10%, что может заставить вырасти все ставки денежного рынка. Иначе снижение доли валютных вкладов в общем объеме вкладов прекратится (рис. 2).

Поддержит процесс роста доходности вкладов и позиция Банка России по ключевой ставке. В связи с этим открытие срочных вкладов именно на короткий срок — лучшая стратегия управления сбережениями в настоящее время.

Денис Домащенко, заведующий лабораторией «Исследования денежно-кредитной системы и анализа финансовых рынков» РЭУ им Г.В. Плеханова