Курс доллара: ФРС, республиканцы и макроэкономика

Доллар США уже который день терпит бедствие, понижаясь до многомесячных минимумов по отношению к иене, евро, фунту, швейцарскому франку и некоторым другим валютам.

Инвесторы спешат избавиться от «вечнозеленого», опасаясь, что доллар находится под комплексным и разносторонним давлением – и со стороны возможных решений Сената, и со стороны плохой макроэкономической статистики, и со стороны ФРС. Действительно, курс доллара в обозримом будущем во многом будет зависеть именно от этих факторов.

Республиканцы против

Уже скоро американцы, оставшиеся без работы в условиях пандемии, останутся без доплат к пособиям. Инициаторами урезания выплат выступили республиканцы, которые опасаются, что щедрые субсидии населению являются причиной, почему американцы не спешат искать работу.

Демократы, в свою очередь, уверены, что пособия, которые обходятся бюджету в 15 миллиардов долларов в неделю, являются критически важной поддержкой для, как минимум, 16 миллионов американцев. Если представители правящей элиты не сумеют договориться, это отразится и на простых гражданах, и на потребительском секторе, и на валюте.

ФРС и мягкая политика

Федеральная резервная система не будет поднимать ставку до 2022 года. В крайнем случае, не исключен сценарий снижения ставки до отрицательных значений. По заявлению Пауэлла, финансовый регулятор будет поддерживать экономику, наводняя ее ликвидностью, пока этому есть экономическое обоснование. Для доллара мягкая политика ФРС является фактором ослабления.

Параллельно с этим падает доходность 10-летних облигаций, что говорит о нежелании инвесторов держать капитал в долларах в сложившихся условиях.

Статистика не внушает оптимизма

Несмотря на то, что число новых случаев заражения коронавирусом немного снизилось, оно остается довольно высоким. Фармацевты проводят ускоренные испытания вакцины и лекарства, но пока точных дат появления медикаментов в широком доступе неизвестно.

Тем временем экономисты ожидают плохой макроэкономической статистики, причем очень плохой. Во втором квартале в США ВВП может снизиться на 52%. Оптимисты полагают, что стоит ожидать снижения на 35% – но и этот показатель шокирующее высокий.

В Европе ситуация чуть лучше, как и показатели восстановления экономики, но и здесь остается открытым вопрос со второй волной пандемии – в том числе в крупнейшей экономике ЕС, в Германии. Эпидемиологи страны уже бьют тревогу.

На правах рекламы